NVIDIA is meer dan 1 biljoen dollar aan marktwaarde kwijtgeraakt en zakt terug naar het niveau van voor de AI-hype. Het aandeel daalde fors na bezorgdheid over de brede AI-vraag en concurrentie van andere chipmakers.

Morgan Stanley waarschuwt beleggers dat de AI-vraag breder moet worden dan alleen NVIDIA voor het aandeel te herstellen. Andere chipproducenten winnen terrein, en de vraag verschuift van individuele GPU’s naar complete AI-platforms. NVIDIA’s recente samenwerking met Vultr en SUSE voor een geïntegreerd AI-platform is een zet in die richting, maar de markt reageert vooralsnog terughoudend.

De klap komt op een eigenaardig moment. NVIDIA lijfde onlangs nog een nieuwe exportdeal met de Verenigde Arabische Emiraten binnen en begon aan de levering van H200-chips aan China. De GPU-markt kampt daarnaast met een geheugencrisis: prijzen voor RTX 5090-kaarten schieten door naar boven de 4.300 dollar, terwijl NVIDIA “papieren” releases uitbrengt zonder fysieke voorraad. Voor beleggers is de boodschap duidelijk: het AI-tijdperk is niet voorbij, maar de wind waait niet meer vanzelf in NVIDIA’s rug.