Bitcoin noteert een indrukwekkende rally met een stijging van ruim 22% over de afgelopen zeven dagen. De prijs schommelt rond de $78.788, maar de signalen uit de markt zijn gemengd: de technische indicatoren slaan op groen, tegelijkertijd nemen grote houders massaal winst.
CryptoQuant: begin van een nieuwe bullmarkt
Volgens analyticsbureau CryptoQuant is Bitcoin de initial phase van een nieuwe bullmarkt binnengegaan. De Bull Score-index klom naar 80, het hoogste niveau sinds oktober 2025, met acht van de tien onderliggende indicatoren die bullish signalen afgeven. De 24% rally van de afgelopen week bracht de spot- en futures-vraag voor het eerst sinds begin oktober 2025 tegelijkertijd omhoog.
Een wekelijkse sluiting boven de 365-daags voortschrijdend gemiddelde, momenteel rond $83.000, is nodig om de verschuiving te bevestigen. LMAX Group-strateeg Joel Kruger wijst naar het meihigh van $82.820 als volgend belangrijke niveau. Een doorbraak daarboven zou de weg vrijmaken richting $100.000 en uiteindelijk het record van 2025.
Walvissen incasseren $1,2 miljard
De rally lokt tegelijkertijd flink wat winstname uit. Kortetermijnhouders realiseerden tussen 20 en 22 augustus ongeveer $1,2 miljard aan winst, waaronder een recordbedrag van $614 miljoen op 20 augustus. De exchange-inflow steeg naar circa 53.000 BTC, het hoogste sinds juni, wat erop wijst dat meer munten naar handelsplatformen verhuizen waar ze verkocht kunnen worden.
CryptoQuant merkt op dat de ongerealiseerde winstmarge van traders is gestegen naar 20,5%, het hoogste sinds juni 2025. Een vergelijkbaar niveau van 19% in mei leidde destijds tot een daling van ongeveer 30%.
ETF-instroom: zes dagen op rij
De Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s boekten op maandag $337,6 miljoen aan netto-instroom, de zesde opeenvolgende handelsdag met instroom. De totale streak bedraagt $2,26 miljard. Vorige week alleen al was $1,92 miljard aan instroom de sterkste week sinds oktober 2025. De jaar-tot-datum netto-uitstroom slonk tot ongeveer $2,57 miljard, terwijl de cumulatieve instroom sinds lancering steeg naar $54 miljard.
Strategy: kapitaalmarkten groter risico dan BTC-daling
Een analyse van Regime Intelligence concludeert dat het grootste risico voor Strategy niet een koersdaling van Bitcoin is, maar het verlies van toegang tot kapitaalmarkten. Het bedrijf houdt 840.447 BTC aan, met ongeveer $22 miljard aan schulden en preferente vorderingen erachter. Jaarlijks moet Strategy circa $1,76 miljard aan preferente dividenden en rente betalen.
Het financieringsmodel van Strategy draait om het continu uitgeven van nieuwe effecten om kapitaal aan te trekken. Als de aandelenkoers van MSTR of de mNAV onder druk komt, wordt het moeilijker en duurder om nieuw kapitaal aan te trekken. De huidige cashreserves dekken ongeveer 2,6 keer de geannualiseerde lasten. Strategy verkocht sinds mei al vier keer Bitcoin, waaronder recent 1.690 BTC, met de opbrengst bestemd voor preferente dividenden, aandeleninkopen en de dollarreserve.
Open interest krimpt naar 12%
De Bitcoin Open interest is gedaald naar 12%, wat erop wijst dat de short squeeze die de rally aanjoeg grotendeels voorbij is. De vraag is nu of de spot-vraag sterk genoeg is om de koers te dragen zonder de brandstof van gedecideerde short positions die worden uitgeknipt.
Cijfers op een rij
- Bitcoin prijs: $78.788 / €67.510
- 24-uursverandering: -1,27%
- 7-dagensverandering: +22,46%
- All-time high: $126.080 (ligt 37,5% onder de ATH)
- ETF-instroom streak: 6 dagen, $2,26 miljard totaal